车库快评:海马要凉了?1月份只卖了1327辆的车企还能活着吗?

〖壹〗 、海马汽车近来处境艰难 ，但尚未完全“凉了 ”
，不过其生存状况已岌岌可危。具体分析如下：销量大幅下滑，市场表现惨淡2019年1月 ，海马汽车仅销售1327辆
，同比大跌845%，与2018年1月销量10573辆相比 ，下滑近九成 。其中
，SUV车型卖出1065辆，不及去年1月的零头 ，其他车型基本处于滞销状态
。

海马汽车,会不会退市

截至2025年10月，海马汽车暂无明确退市风险
，但存在业绩持续亏损
、主营业务薄弱等问题，退市可能性需结合后续监管要求判断。

海马汽车存在较高退市风险 ，但尚未确定是否会退市
，未来走向取决于主营业务改善与外部资源获取能力 。面临困境增加退市风险海马汽车近来面临诸多经营难题，退市风险较高
。从财务数据来看 ，2019年至2024年累计亏损超72亿元（扣非净利润）
，2024年上半年仍处于亏损状态。

海马汽车为“保壳
”拟出售401套闲置房产，主要因连续两年亏损面临退市风险 ，通过变卖资产优化财务状况、缓解经营压力 。具体分析如下：卖房背景与目的财务困境：海马汽车连续两年亏损
，2017-2018年累计亏损231亿元，远超2003年以来累计净利润223亿元 ，导致公司被ST（特别处理）
，面临退市风险
。

结论海马汽车的困境源于产品力衰退 、外部冲击叠加战略滞后，新能源转型是唯一出路但需跨越技术
、资金、市场三重门槛。若能在3-5年内推出爆款车型并构建差异化竞争力 ，或可避免退市风险；否则可能重蹈力帆 、众泰覆辙，成为被市场淘汰的边缘品牌 。

海马汽车近年来因业绩亏损严重
，陷入濒临退市的生死边缘，为自救采取了卖房和转让股权等措施。卖房情况：此前海马汽车挂售总计401套房产以补充现金流 ，但5个月过去仅卖出156套
，不足四成，仅回笼资金5709万元
。

又亏1.5亿元!海马汽车何去何从?

海马汽车面临持续亏损 ，未来发展需依靠战略转型与市场突破
，新能源领域或为关键方向但挑战巨大。当前亏损现状与原因分析财务数据持续恶化 2021年前三季度净利润亏损53亿-78亿元，虽同比减亏（2020年同期亏损34亿元） ，但过去两年累计亏损超20亿元
，2020年归母净利润亏损达135亿元，营业总收入跌幅70.69% 。

近来 ，ST海马股价的总市价预估超过41亿元
，这都拜这一轮收购的消息所赐
。不过，近年来 ，海马汽车都依靠卖房来保壳，如果业绩没有改善
，这样的股价恐怕难以维持下去。

与此同时，我们发现海马汽车在今年1月份累计下线630台 ，而此前有媒体也已经证实全部为小鹏G3车型
，也就是说海马已经连续两个月0产量 。这两个信息放到一起，笔者不禁要问小鹏自建工厂投产后 ，作为代工厂的海马将何去何从？两年巨亏26亿
，扭亏为盈靠卖房 实际上海马这些年的日子的确不好过
。